「东莞股票配资」掌阅科技股票分析:进击的移动阅读巨头

掌阅科技公司股票研究:进击的行进阅读竞争对手

  公司是国外抛离的行进阅读的平台,在用户覆盖面积和出名率各个方面位居企业TOP1。(1)公司成立于2008年,以舰长的产品“掌阅App”为根基,提供优质的正版书籍,同时格局软件的产品“掌阅iReader”的研制卖出、古典文学著作权营运、的游戏联运、电视广告市场营销等从各个领域。(2)2014-2016年,掌阅的平台年新增注册用户数2.18/2.07/2.83亿人,平均值月出名用户数分别为4205/7088/9363万(年平均增速49%),付费用户数分别为1314/1389/2429万(年平均增速36%),年国民生产总值刷卡额度分别为32/45/50元(年平均增速25%),推动付费收入数量很快扩大。17H1掌阅的平台平均值月出名用户数1.03亿(yoy23%),付费用户数1561万(yoy28%),旅客量阅读小时42分钟/人(yo 东莞股票配资y37%),用户黏性更进一步增强。

  公司在位数出版图书馆各个领域保持绝对优势(与阅文形成内容差别),并加速格局网络文学、国漫等原创内容。(1)公司与超过500家的著作权方展开合作伙 东莞股票配资伴,年分发图书馆15亿册,书本日改版1亿字。截止17年3月,公司拥有位数内容51.34万册(出版图书馆36.7万册+原创古典文学12.43万册+期刊杂志10.08万册+A 东莞股票配资CG1.21万册),出版优质重磅书覆盖面积达80%。(2)公司打造自有内容服装品牌“掌阅古典文学”,参股有发展潜力的内容的平台(如桂圆新浪、趣阅小说网、墨瞳漫画作品等)。据掌阅古典文学首届所写研讨会统计数据,截止16年初已签约所写超1w、稿酬支出上年增338%、月收入破10w的所写超40个。目前为止签约神级所写包括月关、恶魔奥斯卡金像奖等。

  公司以“预装+分成”与智能手机厂家建立最深处合作伙伴(与阅文形成管道差别),大力拥抱水量崛起的庞克该联盟,加速用户获取和货币化变现。(1)从刷卡管道分布来看,第三方代收管道(主要为VIVO、华为、摩托罗拉)占比提升显著,2014-2017Q1分别为4.9%/8.6%/20.4%/45.9%。(2)公司与智能手机厂家合作伙伴,主要通过App预装等推广、并按用户消费者分成。

  从客户端到收入端,从 东莞股票配资市占率到利润战斗能力。(1)2013-2016年分别实现营业额2.3/4.2/6.4/12.0亿(年平均增速74%),归母净利0.52/0.57/0.30/0.77亿,归母扣非净利0.52/0.56/0.62/0.71亿,其中:位数阅读业务收入占比分别为100%/98.31%/92.54%/94.06%,且收入年平均增速为70.55%。(2)17H1实现营业额7.9亿(yoy63%),归母净利6803万(yoy232%),归母扣非净利6486万元(yoy225%)。公司预定17年1-9月实现营业额11.5-12.5亿(上年增40%-50%),归母扣非净利8000-9000万(上年增70%-90%)。(2)将来公司将以做大用户数量基础上、以付费阅读为架构,构建“内容音乐创作+内容分发+内容衍生开发”的泛娱乐行列式,同时积极探索包括知识付费在内的发展潜力的业务。

  利润预报与融资评分:我们预定公司17-19年归母净利分别为1.28/1.78/2.42亿,相同EPS为0.32/0.44/0.6元。公司是行进阅读紧随,在内容、的产品、管道、营运等各个方面与阅文形成单一市场竞争,用户、收入、收益、发展潜力的业务处于较慢上升期。首次覆盖,给予“推荐”评分。